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投資常用詞彙

Accrued Interest(應累算利息)
由債券買方向賣方支付的累積利息(如債券違約則除外)。固定收入證券的買方必須支付給證券的賣方,以作為賣方在最後票息日至結算日之間持有該債券的補償。
Agency Bonds(機構債券)
由聯邦皇家公司(Federal Crown Corporations)發行的債券。這類機構由加拿大議會為特殊目的立法設立的公司。這類公司由加拿大政府直接負責或完全擔保,並具有同樣的信用評級。這類機構包括出口發展銀行(Export Development Bank),加拿大房屋貸款與住房公司(Canadian Mortgage and Housing Corp.),農場信貸公司(Farm Credit Corporation)以及加拿大商業發展銀行(Business Development Bank of Canada)。
Amortization(攤還)
透過分期付款償還本金與利息的方法,逐漸削減債務的過程。
Arbitrage(套利)
同時買進賣出同一證券或同樣數量的證券,以便從不同市場間的價差取利。
Arrears(積欠款項)
到期未付而仍未清繳的款項。
Ask Price(賣盤價)
證券賣方可接受的最低證券賣出價格。
Balloon(漂浮式付款)
某些系列債券於分期付款後期償還的一大筆本金還款。
Bankers' Acceptance(銀行承兌匯票,BA's)
銀行承兌匯票是由公司發行、且得到加拿大主要特許銀行無條件保證的短期期票。該保證降低了期票風險,從而提高了價格,並降低了比商業票據更低的收益。銀行承兌匯票通常期限為30天、60天、90天、6個月以及一年。這類票據若由金融機構直接發行,則稱為不記名存款票據(Bearer Deposit Notes,BDN)。
加拿大銀行(Bank of Canada)
加拿大銀行設立於1930年代,以促進金融體系的運作為宗旨。該行實施貨幣政策管理加拿大的貨幣供應並影響利率。此外,該行還負責發行貨幣與就外匯與財政政策向政府提供建議。
Bank Rate(銀行利率)
加拿大銀行向特許銀行及貨幣市場經紀人發放短期墊款的最低利率。銀行利率走勢影響特許銀行給予信用最佳借款人的優惠利率。因此,銀行利率是普遍短期利率水平的基礎,同時也是債券市場價格極為重要的決定因素。
Basis Point(基點)
即一個百分點的百分之一(0.01%)。這是最常用來衡量債券收益率變動的方法。比如說,如果一檔債券收益率從6.09%變動至6.20%,則稱為上升11個基點。基點(bps)常稱作「beeps」。
Bear Market(熊市)
債券價格下跌而收益率上揚的一段延長時間。
Bearer Bonds(無記名債券)
債券持有人的名字不登記在發行公司或政府賬簿上,且僅向持有人支付的債券。由於是無登記形式,因此無記名債券可由持有人轉讓。
Benchmarks(基準)
債券市場上,常提及且交易活躍的中長期加拿大政府債券。在美國,則是最近發行的10年與30年國債。基準,也稱領頭羊,通常視為債券市場收益率與價格變動方向與幅度的指標。
Bid Price(買盤價)
潛在買方願意支付的最高價。
債券
一種債務證明,該證明的發行人承諾在規定時間裡向證明持有人支付特定額度利息與本金。技術上而言,除政府債券外,債券有資產作為借款擔保。然而在實務上,本詞彙常指公司債券;債務證明以發行人的一般信用而非資產做為擔保。
Bond Rating(債券評級)
一種債券發行的預期績效、品質與安全指標。道明債券評級服務(Dominion Bond Rating Service,DBRS)是加拿大的主要評級公司。穆迪(Moody's)與標準普爾(Standard & Poor's)是美國兩大評級機構。
Bond Ratio(債券比率)
指一家公司現有債務佔總市場資本值的百分比。分析師會運用該比率評估某一特定發行或公司債務的內在風險。
Bonded Debt(債券債務)
又稱為長期債務。指長期債券佔發行人總債務的比例。
Book Entry Bond / BEO(記賬式債券/僅記賬無實體)
一種無憑證債券。持有人記錄由存管處及其成員(銀行與經紀公司)保管。現在發行的債券幾乎完全是記賬式,或僅以記賬為基礎。
Bull Market(牛市)
債券價格上揚,而收益率下跌的時期。
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到期日前支付債券本金的行為。
Callable Bond(可贖回債券)
債券條件的一種,允許發行人在到期日前的特定日期以特定價格贖回債券。
Call Protection(贖回保障)
因到期日前行使證券贖回權,發行人須繳一筆金額,作為罰金或支付溢價。本詞彙還用於描述不得贖回債券的一段時間。
Canada Call or Doomsday Call(加拿大贖回債券或「末日買權」)
加拿大贖回債券是指債券發行人可以在到期日前贖回,條件是支付相當於同時到期的加拿大政府債券收益率加上溢價(例如,加拿大贖回債券+15個基點)。債券持有人獲得由此計算出的價格(根據收益率+15個額外基點)或票面值,二者中以較高者為準。通常在到期日前贖回的末日買權並不多,因為這種做法對發行人不利。此特色較常見於公司發行債券。
Canadian Bond Rating Service / CBRS(加拿大債券評級公司)
CBRS與標準普爾(Standard & Poor's)合併,自2000年10月31日起生效。標普對債券市場上的加拿大借款人進行評級。他們專門就公共領域債務與公司債券發表公正的研究報告。請參見標普信用評級
Canadas(加拿大政府債券)
該詞彙通常指由加拿大政府發行的有價債券。
Certificate of Deposit(存單)
由大多數特許銀行及信託公司發行的可轉讓憑證,通常最低面值為$5,000及$1,000。到期日從30天到5年不等。儘管到期日是固定的,存單可在到期日前以低於原定利率的懲罰利率前提兌現。
Closing Quotation(收盤價)
做市商於工作日結束時就一檔證券給予的最後買盤價與賣盤價。
Collateral(抵押物)
借款人在償還借款前抵押的資產。如果借款違約,則這些資產要被沒收。
商業票據
由非金融公司發行的期限至多一年的短期債務。票據以票面值的一定折扣銷售,期滿時以票面值償付。常見期限有30天、60天、90天、6個月以及一年。收益成本與到期金額之間的差額視為利息收入。所有商業票據的提供是由
道明宏達理財加拿大有限公司
由道明債券評級服務(Dominion Bond Rating Service)評為R-1(優等信貸品質)。
Commission(佣金)
當投資經紀人在證券交易中提供經紀業務時所支付給投資經紀人的費用。當經紀商在交易中作為一交易方時,則不能收取佣金。
Convertible Bond(可轉換債券)
為債券、公司債券或優先股,可以一設定價格於一設定日期轉換為同一公司的普通股。如果普通股價值超過轉換率或轉換價格,則公司可能會利用強制轉換條款強制進行轉換。大多數可轉換債券在諸如多倫多證券交易所(TSE)等上市交易所交易。
Corporate Bond(企業債券)
為公司發行的債務工具,視為公司的金融義務。一般說來,企業債券分為四類:工業、金融、交通以及公用事業。企業債券可藉由可贖回與不可贖回的模式發行。
Coupon(息票)
是債券的一部分,以預定的利率支付持有人利息。息票是指按年支付的利息額。不過,大多數債券一年支付兩次利息。
Coupon Frequency(派息頻率)
大多數債券一年支付兩次利息。例如,面額10000、利率6.50%和2004年6月1日到期的加拿大政府債券持有人每年將可收到$650.00的利息(10000 * 6.50%)。利息會分為兩次支付,每次$325.00:一次在6月1日,另一次在12月1日。某些債券按月支付利息,而其他如歐洲債券(Eurobonds)則按年支付利息。
Current Yield(當期收益率)
一種透過債券全年利息除以市場價格所得出投資者回報的粗略指標。該指標不考慮資本損益。例如,息票率為10%並以折扣價$80.00買入的一檔債券,其當期收益率為12.5%(每1000的面額為10%/800)。
CUSIP(美國證券庫斯普號碼)
由統一證券識別程式委員會分配給包括債券在內證券的9字元字母數字ID。該ID是為統一識別證券所制定的方法。
Dealer(經紀商)
為交易當事方而非仲介或代理的個人或公司。可以是個人或實體(如證券公司),作為交易當事方並隨時準備進行自營買賣。經紀商進行證券買賣並持有庫存。
Debenture(信用債券)
嚴格由發行人一般信用作擔保的政府或公司債務。跟債券不同,債權證無資產作質押。在實務上,債券與債權證的條款常常混合使用。
Default(違約)
意指一家公司違反協議條款。例如,未能按期支付債券利息的公司稱作違約公司。
Denomination(面額)
一檔債券的票面價值。這是發行人同意在到期時支付的金額。亦指債券投資增量。例如,於網上經紀服務買賣一檔債券的最小買賣金額為面值$5,000,此後遞增量為$1,000。最小金額$5,000也適用於分割債券。更高的最低金額適用於貨幣市場工具,並依發行人及到期期限不同而異。
折扣
一檔債券目前市場價與其面值間的差價。帶有低於現行利率的息票債券一般會打折交易。
Discount Yield(折扣收益率)
打折銷售貨幣市場工具的收益率。下面以成本為98.60(每$10,000為$9,860)和期滿價格為$10,000的加拿大政府國庫券為例加以說明。收益率的計算方式為折扣($140)除以成本($9860),再乘以365(天),然後除以距離到期日前的日數(90)。計算結果是收益率為5.758%。
Discount Yield(折扣收益率) = [(100-價格)/ 價格] * [(365*100)/ 期限]

= [ (100-98.60) / 98.60 ] * [ (365*100) / 90 ]

= 5.75%



Diversification(分散投資)
買入屬於不同資產類別、經濟領域以及到期日的多種不同類型證券,以便在某一特定類型投資或經濟領域表現不佳時削減風險的做法。固定收入證券含有多元化的資產類型。在固定收入內,投資者可以透過持有不同領域公司發行的債務來進行分散投資。不同的到期期限也可平緩收益曲線與再投資風險。
Dominion Bond Rating Service / DBRS(道明債券評級服務)
DBRS是評估一個實體是否能按時支付利息與本金的一家獨立評級機構。跟標普(S&P)相似,該公司根據量級表給予信用評級。

DBRS使用下列量級表對債券及長期債務進行評級:

AAA 最高信用評級
AA 卓越信用評級
A 合格信用評級
BBB 尚可的信用評級
BB 投機性
B 高度投機性
CCC 極高投機性
CC 極度投機性
C 極度投機性
D 本金、利息或兩者同時違約


Doomsday Call(末日買權)
參見加拿大贖回債券
Downgrade(降級)
由信用評級機構發布降低一家公司的債務信用等級。
持續時間
存續時間是一種允許投資者透過衡量期限與息票,比較債券潛在價格波動的方法。其定義為獲取以現值貨幣計價的全部現金流所需的平均時間。息票與本金的支付均納入計算內。

期限較長的債券較短期債券波動性更高,因為現金流的接收持續一段較長的時間,因此面臨更大的不確定性。同理,高息票率債券的市場價要比低息票率債券的市價波動性要小,因為債券總報酬中的一大部分是每半年支付一次,比期滿時支付得更多。

Emerging Market(新興市場)
發展中國家的金融市場,通常為運營歷史較少的小規模市場。
Extendible(可展期)
債券具有特定到期日,但賦予發行人或持有人將到期日延展一規定年限的選擇。
Face Amount/Face Value(面額/面值)
該金額幾乎總是債券期滿時的價值。亦稱為可贖回票面價值。面值不代表市價。
Federal Reserve(聯邦儲備)
相當於加拿大銀行的美國對等機構。由12家中央銀行構成。除其他職權外,這一備受矚目的機構透過設定聯邦基金利率與貼現率,實施美國的貨幣政策。
Firm(確定)
成交可能性很高的報價狀態。該指令仍然可以由委託方以指令標準發生變化為由撤消。一個範例便是庫存水平於指令提交後和委託方接收前發生變化。該狀態會發生在市場交易時段內大部分的報價。
First Call Date(第一個償還日)
債券發行人在到期日前贖回債券的權利通常伴有贖回日期和價格的安排,該安排明列債券於每一個贖回日期的贖回價格。其中,最早的贖回日期即為「第一個償還日」。
First Settlement(首次結算)
新發行證券的首個可能結算日。
Fiscal Policy(財政政策)
政府利用支出與稅收影響整體經濟活動的做法。
Fixed-Floaters(固定浮動利率債券)
由加拿大特許銀行發行的可贖回債券。顧名思義,贖回日前的息票率是固定的,此後便為浮動利率。贖回日過後,浮動利率則是由在現行銀行承兌匯票利率加上一個預定數量的基點來確定。債券市場一般認為,固定浮動債券將於第一個償還日贖回。因此,該債券的收益率總是以近期(贖回日),而非遠期(到期日)為主。
Fixed Income Securities(固定收入證券)
例如債券、不動產抵押債權證券與貨幣市場工具(例如國庫券)等投資可提供投資人可預測的收入以及相對有保障的本金。
Flat(無息債券)
一種交易時不產生應累算利息的債券。
流動財產保險單 (Floater)
一種固定收入證券,賣出時附有浮動息票。
Foreign Pay Bonds(外匯支付債券)
這類債券包含使用加元以外的貨幣進行計價的債券。包括美國政府、國內或國外公司所發行的美元債券。同時也包括以歐洲國家貨幣(包括歐元本身)進行計價的多種「歐元」債券。
Government Bonds(政府債券)
由政府(中央或省政府)、皇家公司、或政府機構所發行的債券。由於有政府的徵稅能力作擔保,這類債券一般具有最高信用評級。
擔保投資證
一種由信託公司或銀行提供的常見投資工具,投資方式為以特定利率於特定期間以最低投資金額進行投資。大多數的擔保投資證在到期前不可贖回,但也有例外。例如,大多數的道明(TD)房屋貸款擔保投資證可以現行市場利率於到期前賣出。擔保投資證一般到期期限為1至5年。到期期限少於一年的擔保投資證通常稱為定期存款。
High Yield Bonds(高收益債券)
亦稱為非投資級別債券或「垃圾債券」。 這些債券一般評級低於BBB,並且被認為比投資級別債券更具投機性。高收益等同於市場上的風險性高。
Hybrid(混合型證券)
一種同時具有債券與優先股特性的證券。混合型證券可具有近似債券的結構(例如1000交易單位與每半年支付利息)。就付款層次的優先順序而言,混合型證券一般介於最次級債務與最高等級優先股之間。同時也經常具有特別贖回或兌換特性。
Initial Offering Price(首次發行價格)
於一級市場中債券的價格。新發行債券通常以面值或以小幅折扣賣出。
Interest(利息)
為使用所借資金所支付的報酬,一般以本金的百分比表示。
Inventory(庫存)
投資經紀商所持有可銷售給投資人的固定收入證券數量。庫存可於每日及一日之間發生波動。
Investment Grade(投資級別)
由於債券的風險性一般認為是中至低等,所以一般認定適合偏好規避風險的投資人。債券評級機構通常將債券評為前四大評級以內(例如BBB或更佳)。
Issue Description(發行說明)
債券發行人名稱清單、息票、到期日和發行名稱的說明。輸入發行人名稱的開頭幾個英文字母或輸入全名以搜尋發行人名稱。
Issuer(發行人)

發行並有義務支付證券本金與利息的實體。

Junior Debt(次級債務)
一項或多項的債券發行,其中抵押物已質押給更優先級的發行。因此,它的付款優先順序在這些債券之後。

很抱歉!目前暫無針對的定義。

Ladder(階梯式)
一種固定入息投資策略,投資者買入到期時間分散前後達數個月或通常達數年的證券。主要目的為避免於利率和收益相對低的時期大量到期,以降低重新投資風險。如此也可確保債券到期騰空的資金可滿足現金要求,而無須於到期前賣出倉位,以提升投資組合流動性。
Liquidity(流動性)
市場吸收買賣壓力,而不致對固定入息產品價格造成嚴重影響的能力。流動性高的市場特性為交易活躍而價差較低。這對於證券發行非常重要。流動性取決於各種因素,包括發行量、距離到期日時間以及持有人數量。因此,可理解加拿大政府債券的流動性相對很高。流動性低的市場受阻於低交易量和賣家於價格上的妥協。
Listed(上市)
透過主要交易所(例如:TSE)設施上市和交易的債券。於加拿大上市的債券一般為可轉換信用債券或混合型證券
Long Term Bond(長期債券)
一般指距離到期10年或以上的債券。
Make Whole Call Only(只限全體贖回)
當證券說明中有標示「全體贖回」時,債券可用票面價值另加溢價贖回。溢價根據當時國債的收益率而定。
Market Order(市價單)
以現有最佳價格執行的指令。
Market Price(市價)
反映目前市場情況的債券交易價格。債券可以票面價值($100.00)、折扣價(例如$99.200)或溢價(例如$104.70)交易。
Markup(加價)
經紀商從做市商買入證券,並以較高價格賣給客戶時所收取的費用。費用包括在債券價格中。
Maturity Date(到期日)
此為債券的本金到期且可付現的日期。
Medium Term Bond(中期債券)
一般指於3至10年內到期的債券。
Monetary Policy(貨幣政策)
由加拿大中央銀行在加拿大經濟體系中實施的貨幣供應與信用控管政策,以控制整體利率走向,並維護加元的完整性。

貨幣政策緊收顯示利率提升,一般發生於經濟擴張週期接近末段時。相對而言,貨幣政策寬鬆會伴隨利率降低,通常為經濟擴張的預兆。

貨幣市場
貨幣市場將想要賺取優渥利息收入的投資者與需要短期借貸的政府和企業相連結。 貨幣市場產品包括國庫券銀行承兌匯票商業票據
Mortgage-Backed Securities / MBS(不動產抵押債權證券)
在已投保的房屋首次貸款合資中代表未分割利息的固定利率債務商品。聯邦國營企業加拿大按揭及房屋公司(CMHC)為這些貸款承保,因此確保應付給憑證持有人的本金和利息能及時支付。對於須要每月入息的保守型投資者而言,是理想的選擇。每月入息是以支付房屋貸款的利息和本金形式為之。是以反映目前利率的價格,在債券市場進行交易。MBS主要由8位數的「合資號碼」(Pool Number)加以識別。
Municipal Bonds(地方政府債券)
由地方政府所發行的固定收入證券。
Moody's Credit Rating(穆迪信用評級)
穆迪公司所提供的指標,用來顯示相對信用評級,或履行固定入息產品付款責任的能力程度。
Net Amount(淨額)
投資者支付債券的總金額,包括本金和應計利息。 對賣家而言是接收的總金額,包括本金和應計利息。亦稱為結算金額。
Next Coupon(下次息票)
下次息票是指來自固定入息證券的下次利息(息票)付款。請參閱Coupon(息票)。指定下次息票範圍的搜尋會回傳任何於指定日期範圍內有息票付款的固定入息產品。
新股發行
於初級(而非次級)市場所發售的債券。 為首次公開提供的債券。價格通常為票面價值或折扣賣出,收益率相對吸引人。供應新發行債券與否,會視市場狀況而定。
道明宏達理財加拿大有限公司
活躍參與分派新發行證券。
Non Callable(不可贖回)
不可於指定的到期日前由發行人或發行人之選擇而贖回的債券。
Note(票券)
無擔保承諾付款(例如銀行承兌匯票的商業本票)。
Offer(賣盤價)
潛在賣家會接受的最低證券價格,相同於「買盤價」。
Order(指令)
買家以賣價或買價買賣指定債券數量的承諾。
Over-the-Counter Market /OTC(場外交易市場)
在交易所設施以外進行的債券交易。交易以電話或電腦進行。加拿大債券市場幾乎完全為場外交易市場。亦稱未上市市場。
Overnight Position(隔夜倉位)
公司或交易人於交易日結束時所持有的庫存。
理財組合
套裝通常是零息債券的綜合組成。它們是為投資者的需要而量身定做。例如,套裝債券可能如零息債券交易(不付利息),直到未來某個預先決定點為止。在那之後,它將會與一般債券相同(即定期每半年付息)。此類組合可能適合有自管退休儲蓄計劃(RSP),並有意於數年後將計劃轉換為退休收入基金(RIF)的人士。直到有需要為止,套裝不會產生收入。這類型的債券在本質上流動性較低,因此適合「買入並持有」類型的投資者。
Par value(票面價值)
債券指定的面值或本金,發行人通常承諾於到期時付款。
Parity Bonds(平價債券)
對承諾收入有相同的優先追索權或留置權的兩項發行。
保險費 (Premium)
債券價格高於其票面價值時的差價。債券溢價的有無與多少視其息票、到期日、信用評級和整體利率環境而定。
Premium Bond(溢價債券)
價格高於票面價值的債券。
Premium Call(溢價贖回)
允許債券發行人於到期日前以高於債券票面價值贖回債券的條款。
Present Value(現值)
根據特定利率,一筆未來可用的金額總數的今日價值。判斷現值可讓投資者決定該投資多少金額,以期於未來收到特定金額。
價格
債券於指定價格交易的定價方式。 價格為每$100.00的債券面值,或債券本金。例如,以$95.50購買1手債券(1000面),代表支付$955.00購買$1000面值。
Primary Market(一級市場)
新發行證券的市場。債券先在此交易後,然後再於次級市場交易。
最優惠利率
加拿大商業銀行對信用最佳的優質客戶所收取的最低利率。
Principal Trade(本家交易)
投資公司以另一方身分與客戶進行交易時即為本家。例如,當投資者從經紀商的庫存購買債券時,該投資公司即為本家。由於加拿大債券市場主要為場外交易市場,大部分的債券交易為本家交易。公司在第三方買家與賣家之間進行交易時擔任仲介功能。交易所買賣信用債券經常採取這種形式。
Private Placement(私人配售)
向少量機構銷售的新發行債券。對私人配售發行人的規定通常較為寬鬆。
Proceeds(收益)
債券發行人於賣出成交時收到的款項。
招股章程
說明提供給大眾購買的證券之法律文件。該文件遵照相關證券管理機構的要求製作。
Protective Covenants(保護公約)
約束債券發行人有保護債券持有人之義務的協議。規定可能包括資金分離或有足夠的債務服務保額等。
省分
發行債券的省分或地區。點擊向下箭頭,在下拉式選單中點擊以選取省分或地區。
Provisional Rating(臨時評級)
信用評級公司對發行人提出的臨時信用評級。評級公司收到發行人的完整財務資料後,便會修訂臨時評級。
Put Bond(認沽債券)
可由持有人選擇兌現或於特定情況下兌現的債券。這在加拿大市場並不常見。
Quantity of Bonds(債券數量)
債券的數量。例如,10手債券等於$10,000面值。
Rate of Return(回報率)
到期收益。大部分債券以半年百分比來計算和表示。
Rating(評級)
由獨立評級公司提供,對固定入息證券的信用評級。
Real Return Bonds(實際回報債券)
這些是由加拿大政府所發行的長期債券,為投資者提供實際回報率(即經過通貨膨脹調整)。本金及後續的付息與消費者物價指數互相連結。這些債券於次級市場上交易。
Redemption(贖回)
發行人向持有人支付現票面價值或贖回價以收回債券。有時候,可能由持有人選擇是否贖回(例如:加拿大儲蓄債券)。這些債券以不同面額售出,通常可低至$100.00。
Registered Bond(註冊債券)
以特定的發行企業或政府名稱註冊的債券。此類型債券只能由債券註冊人兌現。
Retractable(可收回)
讓發行人或持有人可於特定情況下選擇在到期前的特定日期贖回證券的債券特性。
S&P Credit Ratings(標準普爾信用評級)
標準普爾(Standard & Poor's)的發行信用評級是針對債務人的特定金融債務、特定金融債務等級或特定金融計劃(包括中期票券計劃和商業票據計劃的評級)之信用所提出的當時意見。考慮因素包括擔保人、保險人或其他加強債務信用方式的形式,並考慮該債務所採用的貨幣面額。由於發行信用評級並不針對市價或個別投資者的合適程度進行評論,因此並非對買入、賣出或持有金融債務的建議。
Savings Bonds(儲蓄債券)
由加拿大政府或地方政府所發行的債券。這些債券的對象為個別投資者。
Secondary Market(次級市場)
新發行階段或一級市場後的市場,可供投資者從債券發行人以外的機構,以現行價格購買債券。
Secured Obligation(擔保債務)
以有形資產擔保的債務。如發生違約情況,可由這些資產支付利息和本金。
Securitization(證券化)
將不同類型的貸款套裝為共同股份,再以可銷售證券形式售賣這些共同股份。
Security Types(證券類型)
證券類型表示不同類型和子類型的固定收入證券。這些類型包括

在固定收入投資中心內,這些證券分類經常以縮寫形式顯示,詳見以下圖表。

縮寫 證券類型
T 加拿大政府債券 / 機構債券與國庫券
M 地方政府債券(Municipals)
C 企業債券、銀行承兌匯票、商業票據
L 省政府債券(Provincials)


特定證券子類型也經常以縮寫形式顯示,詳見以下圖表。

縮寫 證券子類型說明
AMR 分期償還票券
BA 銀行承兌匯票(短期)
BAR 1個月銀行承兌期貨
BAX 3個月銀行承兌期貨
BDN 不記名存款票據
BEO 債券內嵌期權
BND 債券
BWT 債券認購書
CGB 加拿大政府債券期權 - 10年
CGF 加拿大政府債券期權 - 5年
CGR Cougar
CP 商業票據
CPN 零息債券票息
CWT 債券附認購書
DSC 折扣
ECN 可展期商業票據利息票
ECP 可展期商業票據
ED 歐洲美元期權
EUB 歐洲債券
FV 美國國庫票券期權 - 5年
GIC 投資證
IBA 帶息銀行承兌匯票
IBN 短期帶息票券
MBA 銀行承兌(中期)
MBS 房屋貸款擔保證券
PIK 非現金支付息票債券
PKG 理財組合
PN 商業本票
RES 零息債券(剩餘)
RP1 殘值債券付款單位1
RP2 殘值債券付款單位2
RRB 實際回報債券
SNT Sentinel
TB 國庫券
TGR Tiger
TW 美國國庫票券期權 - 2年
TY 美國國庫票券期權 - 10年
US 美國政府債券期權 - 30年
XWT 未發認購書債券
ZBN 零息債券


Senior Debt(優先順位債)
在發生違約或公司解散的情況下,優先順位債對資產的索賠權較其他債券為優先。
Serial Bond(分期償還債券)
每年會有特定金額的本金到期的債券。
Settlement Periods(結算期)
固定收入買家必須支付證券價格和任何應計利息的日期。在加拿大,所有貨幣市場產品均在交易當日結算。美國國庫債券和國庫券則於下個工作日結算。短期債券(三年以內到期)在兩個工作日內結算。

大部分的其他發行證券於交易日期後三個工作日結算。

Sinking Fund(償債基金)
由發行人設立於到期前收回部分債券的基金。如此會降低發行人於到期時的負擔。
Spread(利差)
價差是特定固定入息證券的買盤價賣盤價之間的差異。

信用差是基準(例:加拿大政府)和另一債券發行人之間收益率的差異。信用差一般以基點形式引用。市場對發行證券所評估的風險越高,信用差便越大。

Stripped Bonds(零息債券)
息票與本金分離的債券。 本金(一般稱為殘值)和息票是分別交易。它們會以折扣交易並以面值到期。息票的到期日為預定的付息日;殘值則為原定的到期日。到期的期限越長,折扣越大。利息並非付給持有人,而是隨著到期日的接近而累積於債券價值中。當以註冊賬戶以外的方式購買時,零息債券會有特殊稅務後果。由於在債券期間並不派息,零息債券的穩定性通常較派息債券為低。零息債券非常適合如教育規劃和退休儲蓄等長期目標。零息債券有時亦稱為零票息債券
Subject(浮動)
因價格和數量僅供參考,因此此為執行機率較低的一種產品狀態。此狀態通常於規定的市場交易時間過後或於活躍市場中標示於產品上。
Switching(轉換)
賣出一檔固定收入證券並購買另一檔證券。投資者認為有利益時可能會轉換債券。轉換債券的可能動機包括:增加淨收益率、延長或縮短期限、提升信用評級和提領現金。
年期
至到期為止的一段時間。
Treasury Bills(國庫券)
這些通常稱為「T-Bill」,為聯邦政府發行以滿足短期借貸需要的短期貨幣市場產品。省政府發行的T-Bill較不常見。T-Bill以折扣出售,以面值到期。價格和到期價值的差異即為買家的收入,以取代利息。如同其他貨幣市場產品,T-Bill一般有30天、60天、90天、六個月和一年的期限可供購買。適合選擇短期內獲得較高的利率而非現金的極度保守投資者。
Trade Date(交易日期)
進行債券交易的日期。 交易的付款將於結算日進行。
Treasuries / Treasury Bonds (國庫券 / 國庫債券)
通常是指由加拿大政府或美國聯邦政府所發行的債券。請同時參閱「Canadas(加拿大政府債券)」
Trustee(受託人)
一般為發行人委任的信託公司,以確保維護債券信託契據或公約的所有條款。
Upgrade(升級)
由信用評級機構發布提升一家公司的債務信用評級。

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Worst Yield(最低收益率)
根據最低交易量計算的收益率。批發交易一般可以較低價格買入,因此收益率較高。

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Yankee Bonds(美元債券)
由國內企業、加拿大省政府或聯邦政府以美元發行的債券。由於這些債券在支付利息或本金給註冊退休儲蓄計劃(RSP)賬戶時會兌換為加元,因此債券會受到外匯匯率影響。
Yield(收益率)
是固定收入投資定價和出售的基準。它反映債券的價值,其考慮因素包括距離到期的期限、發行人/擔保人的信用評級、發行的特定條款和整體市場狀況。
Yield Curve(收益曲線)
以圖表顯示信用評級相似但到期日不同的債券的收益率關係。正常的收益曲線為向上傾斜,且由期限風險的假設來解釋。亦即,由於距離到期日越遠,不確定因素便越多,因此收益率也會上升以補償持有人視為須承受的較高風險。有時候,收益曲線可能會持平或反轉。

(反轉的曲線會在曲線範圍較短的一端以較高的收益率標示。隨期限的增長,收益率會降低)。

Yield to Call(贖回收益率)
贖回收益率的計算方式和到期收益率相同,除了以贖回日期取代到期日,到期兌現價值由贖回價取代。
Yield to Maturity(到期收益率)
是固定收入證券的投資回報率,其考慮因素包括年度派息總次數、買價、兌現價值以及距離到期的時間。收益率假設投資者持有證券直至最終到期為止,而所有獲得的利息可於到期收益率進行轉投資。
Zeros(零息債券)
請參閱「Stripped Bonds(零息債券)」
Accrued Interest(應計利息)
由債券買方向賣方支付的累積利息(如債券違約則除外)。固定收入證券的買方必須支付給證券的賣方,以作為賣方在最後票息日至結算日之間持有該債券的補償。
All or none order(足額執行指令,簡稱「AON」)
必須全部執行或完全不執行(不可部分執行)的限價指令。由於AON指令無法分散交易,因此不會在專家的賬面上顯示。因此,它們不會在買盤或賣盤上顯示。
American Depository Receipt(美國存託憑證,簡稱「ADR」)
由美國的銀行發起的證券,顯示存託於發行公司所在國家內持有特定數量的外商證券。ADR的憑證、轉賬和結算方式與美國證券相同。由於價格資料容易獲取、交易成本較低且及時派息,因此許多美國投資者對於ADR的偏好程度高於直接購買外股。
American-style option(美式期權)
可於購買日和到期日之間隨時履行的期權合約。大部分交易所買賣期權皆為美式。
AMEX
American Stock Exchange(美國證券交易所)
AMEX Composite Index(AMEX綜合指數)
美國證券交易所於1997年1月2日推出AMEX綜合指數,新代號為XAX。XAX為市場資本值加權增值指數,取代自創立以來一直以總回報計算,包括AMEX公司派息再投資的AMEX市價指數(XAM)。AMEX綜合指數與其他只顯示相關部分增值的主要指數更具有比較性。
Annual report(年度報告)
發放給公司的所有股東,針對公司財政和營運的正式報告。報告中會公布公司的年度商業活動。
Annuity(年金)
定期給予收入的一種投資類型,通常於退休後付款。
Arrears(積欠款項)
未於應付時支付,且仍未付的金額。最常於談到股息時提到。
Ask(賣盤)
證券持有人報出的賣價,亦稱賣盤價。
資產
任何您或一間公司擁有或積欠者。任何有價值的所擁有物。
Assignment(指派)
期權賣方收到履行通知,要求其以指定履約價賣出(如為賣盤)或買入(如為認沽)相關證券。
At-the-money(平價)
期權履約價等於相關證券的市價時即為平價。例如,若xyz股票交易價格為$54,則xyz54期權為平價。
Averages and Indices(平均與指數)
用來作為衡量股票市場或經濟狀況的統計資料。根據指定的股票或其他指標(如道瓊斯工業平均指數和TSE 300綜合指數)的績效而定。
Average Maturity(平均到期日)
互惠基金持有的證券平均距到期時間。利率變動對平均期限較長的基金影響較大。
Bank Rate(銀行利率)
加拿大中央銀行向銀行和其他金融機構短期貸款時所收取的最低利率。自1980年以來,銀行利率設在高於91天加拿大政府國庫券週平均收購率1%的0.25%(25基點)。
Basis Point(基點)
一個百分點的百分之一(0.01%)。
Bear(熊)
預期市場整體或特定投資的價格將下降的人。
Bear Market(熊市)
價格下降的疲弱市場。
Bearer security(不記名證券)
任何持有人名稱未列於證券上或於發行公司記錄中的投資。不記名證券可由持有人賣出或兌現。
Beneficiary(受益人)
指名接收保險計劃、受託人賬戶或投資賬戶價值的人士(或在某些情況下為資產)。
理賠權益
您在就保單承保的事項索賠時,保險公司所支付的金錢。
Beta(貝塔係數)
測量一檔股票相對於市場的風險。0.7表示一檔股票的上漲或下跌幅度為市場變動的70%;1.3表示股票的上漲或下跌幅度超過市場變動30%。
Bid(買盤價)
潛在買家在特定時間準備為指定證券交易所支付的價格。
Breakout(突破)
證券價格上漲至阻力水平(通常為其先前最高價)以上或跌至支撐水平(通常為其先前最低價)以下。突破常被視為表示向相同方向的持續移動趨勢。可供技術分析師用來作為買入或賣出指標。
Bid and ask quotations(買盤與詢價)
買盤 是買家願意為一檔股票或其他類型投資支付的最高價格。 詢價 是買家願意接受賣出該股票的最低價格。買盤與詢價共同稱為報價。
Blue chip(藍籌股)
指一家領先、知名公司的股票,投資者可預期該公司業務與股息支付將長期持續增長。
Board lot(整份股數量)
交易所同意的標準交易量,通常為100股。
債券
您借款給一家公司或政府的證明。發行人承諾以議定利率向您發放利率,並在議定日期償還貸款以作為回報。
Book value(賬面價值)
對於個人投資者而言,賬面價值是您初始投資額加上所有用於轉投資的利息或股利。
Bull(牛)
預計市場整體走升或特定投資的價格將上漲的人。
Bull market(牛市)
價值攀升的強勢市場。
Business day(工作日)
任何多數公司與政府部門的開門辦公日。日曆日則為一年中的任何一天。
Buy on stop order(止蝕買入指令)
只有市場價上漲至指定價格時才會成交的買單。至少有一整份股數量以該價成交時,該指令才會視為是市價單。
Callable(可贖回)
可由發行公司或政府在正常到期前「購回」並償清的一項投資(例如債券)。如果您的投資提前被贖回,通常可獲得額外利息。
Call option(認購期權)
提供持有人在合約期滿時或期滿前以指定執行價買入標的股票規定數量股份之權利(而非義務)的期權合約。
Canadian Investor Protection Fund(加拿大投資者保障基金,簡稱「CIPF」)
該基金會彌補客戶的證券與現金餘額損失。CIPF設定支付客戶的普通賬戶與證券及現金餘額相關的損失上限為$1,000,000。客戶的每個個別賬戶最高可獲得$1,000,000的補償,除非賬戶與其他個別賬戶合併。如要查詢詳情,請參閱CIPF網站或致電416-866-8366。
Capital gain or loss(資本增值或損失)
您賣出投資時所獲利潤或受到的虧損。可能會產生稅務後果。
Certificate(憑證)
證明您持有證券、股票或其他投資的文件。
CFP(註冊財務規劃師)
註冊財務策劃顧問
CIPF(加拿大投資者保障基金)
請參閱「Canadian Investor Protection Fund(加拿大投資者保障基金)」。
Commission(佣金)
您買賣投資品所支付的費用。
Common share(普通股)
提供您一家公司部分所有權,並讓您在影響公司重大決策上具有投票權的投資。
Compound interest(複利)
初期投資支付的利息加上利息本身所產生的利息。在數年期間,複利可大幅影響您的投資增長。
Confirmation(確認)
發送給您以確認您已買入或賣出投資的書面通知。
可轉換式房屋貸款
一種投資類型,通常為債券、公司債券或優先股,您可在設定日期依設定價格轉換為同一公司的普通股。若公司普通股價格超過優先股,則公司可能會強制您進行轉換。
Corporation(企業)
獨立於其所有人並與所有人不同的法律實體。除了其他以外,活動企業可以擁有資產、負債以及賣出證券。
Coupon(息票)
是債券的一部分,以預定的利率支付持有人利息。息票是指按年支付的利息額。不過,大多數債券一年支付兩次利息。
CSC(加拿大證券課程)
加拿大證券課程
Cum dividend(帶息)
當您買入帶息 股票時,表示您即將接收到已宣佈發放的股息。如果您暫無接收股息的資格,則該股票稱作除息股。
Cyclical share(週期性股票)
對經濟狀況的變化非常敏感的股票。
Day order(當日買賣盤)
客戶買入或賣出證券的要求,若在下單日未撤消或執行,則會在該交易日結束時自動失效。除非另有規定外,否則所有指令皆為當日買賣盤。
Debenture(信用債券)
債券的別名。買入公司債券後,您的資金受發行公司或政府的信用而非特定資產的保障。
債務
借入且必須償還的資金,通常須支付利息且須於設定日期前償還。
Default(違約)
用於指個人或公司違背協議條款的詞彙。
Derivative(衍生性金融工具)
其價值是部分衍生自其他證券(標的資產)的價值與特性的一種金融證券(例如權證)。
總監
由普通股持有人在年會上所推選以指導公司政策的人。
Discount to par(低於票面值)
優先股或債券售價低於票面值的金額。買方在期滿時收到票面值。
Discounted(折現)
預計發生的事件(如股息增加或收益下降等)反映於價格時,即稱為股票價格已「折現」。
Diversification(分散投資)
若一個特定行業、領域或投資表現不佳,而為降低風險而買入多個行業、領域與公司不同類型的投資做法。
Dividend(股息)
您身為公司股東可能從該公司獲得的一部分利潤。 優先股獲得為設定股息,而普通股的股息則視公司利潤情況而有所不同。公司並沒有向股東支付股息的法律義務。
Dollar cost averaging(平均成本)
在相同時間間隔對特定投資投入設定金額。因此,當投資的價值下降時,您會買入更多投資,當價格上升時,您買入較少投資。如此一來,整體結果便降低了您的平均投資成本。
Dow Jones Industrial Average(道瓊工業指數,簡稱「DJIA」)
DJIA為30檔交易活躍的藍籌股的加權平均價格,主要為工業股,但也包括美國運通與美國電話與電報公司。這個由道瓊公司製作發布的指數,是全球市場指標中歷史最久也是最廣為使用的指標。成份股會隨時間而有所變化,代表紐約證券交易所股票市值的15%到20%。DJIA的計算方式為加上成份股收盤價,並使用對拆股與大於等於股票市值的10%股息支付進行調整的除數,以及股票替換與合併。平均是以點數而非金額計算。
Earnings Per Share(每股盈利,簡稱「EPS」)
又稱為「每股基本收益」(Primary Earnings Per Share)。指公司在財報中所報告的過去12個月的淨收入除以淨發行股份數量得出的結果。公司經常在報告期使用加權平均的流通股票計算。
Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval -EDGAR(電子資料採集、分析與檢索,簡稱「EDGAR」)
美國證券交易委員會(SEC)所執行的一套電子系統,用於須針對公司證券發行與持續運營披露義務相關事宜向SEC備案的公司傳輸所有文件。EDGAR於1995年開始全面運作。
Ending Net Asset Value(期末淨資產價值)
基金股票在預先決定期限截止日的市價。
Estate(資產)
身故時的淨資產。
資產規劃
規劃資產的全部程序包括:(a)建立和保護資產;(b)減少死亡時資產縮減;(c)準備足夠流動資金以處置資產;(d)為資產繼承人擬訂妥善的分配計劃。
European-style option(歐式期權)
只可於到期日履行的期權合約。
Ex-dividend(除息)
下次宣佈股息到支付股息之間的間隔。
Ex-dividend date(除息日)
在除息日當天或以後,股票以不含股息(現金或股票)的合約價開始交易。
Execution(執行)
買賣股票的指令成交程序。交易執行後,會由確認報告提出報告;執行指令後的三個工作日即會進行結算(付款和所有權轉讓)。
Executor / Estate Trustee(遺囑執行人 / 資產受託人)
遺囑中指定的個人或公司(例如信託公司),會根據遺囑條款影響遺囑立書人的資產處置。
Exercise(執行)
行使期權所有人權利,買進(認購期權)或賣出(認沽期權)標的證券。
Expiration date(到期日)
期權可能執行的最後一天(如為美式)或唯一的一天(如為歐式)。若為股票期權,此日期為到期月第三個星期五的隔日星期六;證券商可能設定期權持有人有意執行期權通知的較早截止期限。若星期五為假日,則最後一個交易日為前一日的星期四。
Face value(面值)
列印在證券正面上的債券或債券證價值。面值通常是指發行商會在特定日支付的金額。面值不代表市價。
Family of Funds(基金系列)
由相同投資管理公司負責管理的一組互惠基金。每檔基金通常各有不同目標;某一檔可能是成長型股票基金,而另一檔則可能是債券型基金或貨幣市場基金。任何一檔系列基金的股東通常可能將資金轉換至系列中的其他基金,有時可免費轉換。無需銷售費用的系列基金稱為免佣金型系列基金。需要銷售費用的基金稱為佣金型系列基金。
Fixed income securities(固定收入證券)
可為您提供固定收入的投資,例如債券、債權證和不動產抵押債權證券。
FP(財務規劃師)
財務策劃顧問可協助客戶評估可供其使用的投資和財務選擇。
Gold - GOX(黃金 - GOX)
CBOE黃金指數 -(GOX)是由以黃金開採和生產為主的10家公司所組成的平均計價指數。該指數會在三月季度週期的星期五到期工作日結束時再度平衡計算。
Good Till cancelled order(取消前有效,簡稱「GTC」)
買賣指令會維持有效,直到執行或取消為止。證券商可能設定30天限制,若未重新設定,則G.T.C.指令會在期限後到期。
Growth shares(增長型股票)
具有超出平均成長的極佳前景的公司普通股。公司在一段時間後似乎註定會有超出平均增長的表現。
GTC order(GTC指令)
取消前有效的指令。您提供投資顧問以買賣投資的指令,這類指令通常會在特定價格,且在執行前會維持有效(通常可為期一個月)或取消前皆有效。
擔保投資證
您的資金(通常至少為$1,000)在固定時間內以設定利率儲蓄的投資。通常您無法提前提領資金,但有例外情形。
Hedging(避險)
鎖定價格以保護未來價格變動,來減少風險的投資策略。
Held(暫停交易)
證券暫時無法供交易的狀況(例如,不允許做市商顯示報價)。
IA(投資顧問)
投資顧問
Income shares(收入股)
支付您高於平常、一般股息的股票。
Inside Market(內部市場)
在納斯達克證券的所有競爭做市商中,最高買盤價和最低賣盤價,例如最佳買盤和賣盤的價格。
Index(指數)
請參考平均與指數。
In-the-money(價內)
履約價格高於對應股價的認沽期權,或者履約價格低於標的股價的認購期權。例如,如果xyz股票的交易價格為$54,則xyz 50認購期權會被視為$4的價內期權。
Insider(內幕人士)
可獲得公司未對外公開之重要資料的任何人,包含公司的高階主管和資深主管。另外,還包括任何擁有超過10%投票權股份的人士。
Interest(利息)
您使用其他人的資金時須支付的金額。
投資
運用資本產生更多金額。
Investment company or fund(投資公司或基金)
投資其他公司的公司。有兩種類型:封閉型基金和開放型或互惠基金。
封閉型基金有固定的股份數量在股票交易所進行交易。
開放型或互惠基金會隨投資者的需要而持續發行更多股份。

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Lagging indicators(落後指標)
反應落後於整體經濟走勢的經濟指標,例如失業率和企業消費等。例如,如果消費者支出增加,則在生產商雇用更多員工和失業率開始下降等情況以前會發生延後。
Last Sale Reporting(最後成交報告)
由美國證券交易商協會(NASD)會員採用電子方式,將納斯達克證券市場的相關交易股價和股數輸入納斯達克股票市場系統。報告的交易必須在交易執行的90秒內提交給納斯達克。
Leading indicators(領先指標)
顯示整體經濟未來趨勢的經濟指標,例如房屋開工率和股價。
Life insurance(人壽保險)
當您死亡時,支付設定金額給您保單指定人的保險單。
Limit Order(限價指令)
以等於或低於特定價格買入股票的指令,或以等於或高於特定價格賣出股票的指令。例如,您可告訴證券商「為我以$8或更低價格買入100股的XYZ Corp」,或「為我以$10或更高價賣出100股的XYZ」。客戶指定價格,且只有在市場達到或有更好的價格時才會執行該指令。
Listed shares(上市股票)
在股票交易所交易的公開上市公司股票。
Load(佣金)
在大部分互惠基金價格中包含的佣金。您可在買入基金單位時先付佣金,或在賣出單位時後付佣金。
Load Fund(佣金型基金)
賣出時,證券商或其他銷售代表會收取銷售費用的互惠基金。這類基金可能是有保守或積極目標的股票、債券或商品基金。
Long Position(多頭)
個人擁有證券時會發生的情況。例如,持有1000股的股票就是看好該股票。
Major trend(主要趨勢)
一項投資的一般價格,不受短期上漲和下跌的影響。
Management expense ratio(管理費,簡稱「MER」)
管理費是管理費用加上基金操作的開支,以該基金在該年度淨資產平均價值的百分比表示。
Margin(保證金)
允許投資人向經紀商借款以購買證券。保證金是股票的市價和經紀商所提供貸款兩者間的差額。
保證金(孖展)賬戶
可以現金和貸款的組合方式購買股票的槓桿賬戶。保證金(孖展)賬戶的貸款以該股票作為抵押,如果股票價值大幅下跌,則股票所有人將會被要求存入更多現金,或出售一部分的股票。保證金的規定由聯邦政府制定,但保證金要求比率和利息則因經紀商/交易商的不同而有差異。
Market Close Date(資產淨值計算日)
最後一次計算收盤淨資產價值(Net Asset Value,NAV)的日期
Market Makers(做市商)
運用自有資金、研究、零售和(或)系統資源以代表某一特定股票的成員公司們,彼此競爭買賣他們所代表的股票。有超過500家的成員公司以納斯達克做市商身分操作交易。納斯達克股票市場和其他美國主要股票市場的主要差異之一,在於納斯達克做市商的競爭結構。每一個做市商藉由提供特定保證數量股份的買賣報價,以爭取客戶訂單的流入。做市商一收到訂單,即立刻買進或從本身的庫存中出售股票,或尋找交易對象直到成交為止,多半僅在一瞬間即可完成。
Market Maker Spread(做市商價差)
做市商願意買進和發行公司願意賣出證券的價格差異,亦即做市商對證券的買盤價和賣盤價之間的差價。由於每個做市商都隨時願意買進或賣出庫存證券,故每一做市商的價差不具有整體市場的指標意義。(請同時參閱「Inside Market(內部市場)」。)
Market Order(市價單)
當一支證券已經在交易市場中受到委託後,將該指令以一規定數量在市場上以最好的價格買進或賣出的指令。市價單無法設定特殊限制條款,例如足額執行指令(AON)或取消前有效指令(GTC)。
Market price(市價)
一項投資的最近買進或賣出價格,因為每筆交易都有買方和賣方。
Market Value(市值)
即市場價格;買方和賣方在公開市場上交易類似項目的價格。所記錄的最新交易價格,即是證券的目前市價。
Maturity Date(到期日)
將全額支付一檔債券本金的日期。
Material News(重大消息)
一家公司所發布的消息;根據該消息,可合理地預期會對該公司的證券價值或投資人的決定產生影響。重大新聞包括不尋常/一次性的公司事件、公開收購消息、極佳或極差的盈餘報告和股票分割或股息等內容。(請同時參閱「Trading Halt(暫停交易)」。)
管理費
請參閱「Management Expense Ratio(管理費)」。
Merger(合併)
藉由提供某公司股東另一家公司的股票,以交換該股東釋出他們的股票,達到合併兩家或兩家以上公司的目的。
MFR(互惠基金代表)
互惠基金代表(Mutual Fund Representative)。
Money Market Fund(貨幣市場基金)
為一種開放型互惠基金,投資商業票據、銀行承兌匯票、附買回票券、國庫債券、定存單和其他流動性高並且具安全性的有價證券,並且支付貨幣市場利率。該基金的淨資產價值固定維持於每股$1,僅利率會波動。
貨幣市場
貨幣市場連結想要賺取優渥利息收入的投資人和需要短期借貸的政府或公司。 貨幣市場投資包括短期債券和公司債券,以及國庫券。
Mortgage-backed securities(不動產抵押債權證券,簡稱「MBS」)
一種可讓您擁有共同住宅房屋貸款份額的投資。不動產抵押債權證券每月支付收益,該收益包括利息和標的房屋貸款本金的一部分。
Most Active(最活絡)
交易最活絡的股票。
互惠基金
投資公司所操作的基金,向股東募集資金,再將該資金投資於股票、債券、期權、商品或貨幣市場證券。
NASDAQ Composite Index - COMP(納斯達克綜合指數)
這項指數用來衡量在納斯達克股票市場中所有掛牌國內和國外的普通股股票。該指數是加權的市場價值。即每家公司的證券會依其市價佔市場比例,對指數造成同比例的影響。在整個交易日中,市價(即最後成交價乘以市場上總流動股數)不停地計算,並且與指數的總值相關聯。目前納斯達克綜合指數包括了5,000家以上的公司,超過其他股票市場指數。由於這項綜合指數的範圍極廣,因此它是最廣為追蹤和引用的主要市場指數。
NASDAQ National Market Securities(納斯達克全國市場證券)
包含超過3,000家以上的公司、有國內或國際股東、已申請上市、符合嚴格的財務規定並且同意遵守特定的企業管理標準。首次掛牌時,公司必須有顯著的有形資產或營業收入、最少500,000股公開流通股,至少400位股東以及開盤價至少達$5。納斯達克全國市場營業時間為東部時間上午9:30至下午4:00,而SelectNet的延長交易時間為東部時間上午8:00至上午9:30以及東部時間下午4:00至下午5:15。
NASDAQ SmallCap Market Securities(納斯達克小額資本市場證券)
他們由超過1,400家的公司組成,這些公司希望做市商的贊助、已經申請上市並且符合特定以及財務的規定。一家公司一旦經核准在這個市場掛牌之後,做市商即可透過一套精密的電子交易和監測系統,對該公司的證券進行報價和交易。納斯達克小額資本市場的營業時間為東部時間上午9:30至下午4:00,而SelectNet的延長交易時間為東部時間上午8:00至上午9:30以及東部時間下午4:00至下午5:15。
Nasdaq-100 Index(納斯達克100指數)
包括100家在納斯達克股票市場的全國市場層級中,所掛牌的美國最大型非金融和非美國的公司。納斯達克100指數是經過修正的市場資本值加權指數,其目的為限制指數由少數幾個大型股所操控,而同時大體上仍可保留公司按其市場資本值的排名。該項指數涵蓋所有主要產業族群,例如電腦硬體和軟體、電訊、零售/批發交易和生化科技。
National Association of Securities Dealers, Inc.(美國證券交易商協會,簡稱「NASD」)
這個證券業自我監管組織負責監管納斯達克股票市場以及場外交易市場。NASD經由《證券交易法》(Securities Exchange Act,1934年)的《美隆尼修正案》(Maloney Act Amendment,1938年)授權而進行營運。
Net Asset Value(淨資產價值,簡稱「NAV」)
一個基金份額的市價,與買盤價同義。如果是免佣金基金,則NAV、市場價和買價都是相同的,即公開購買股票的價格;佣金型基金市場價或買價的報價則是淨資產價值加上銷售費用後的數字。大多數的基金計算NAV是在每天交易結束後,將所有持有證券的收盤市價加上其他所有的資產(例如現金),再減掉所有的負債,之後將結果(淨資產總額)除以所有流通股數。市場上流通的股數每天都會不同,視所購買和贖回的數量而定。
Net asset value per unit(每單位淨資產價格)
互惠基金中所持有證券的淨值,除以該基金的單位數量。
Net Change(淨變動)
今天與前一天最後交易之間的差異。今天和前一天收盤時的淨資產價值(NAV)之間的差異。
New Issue(新股發行)
公司第一次發行的股票或債券。
NYSE(紐約證券交易所)
紐約證券交易所(New York Stock Exchange)。
NYSE Composite Index(紐約證交所綜合指數,簡稱「NYSE」)
是將所有NYSE的股票與截至1965年12月31日的市價總值相關聯的市價加權指數,其根據市場資本值的變動而加以調整。該指數的基本價值為$50,積分變動以元和分表示。
No-Load Fund(免佣金基金)
互惠基金的詞彙,即一般購買或贖回時不會產生銷售佣金的互惠基金。
Odd lot(零股)
少於一整份股數量的股數。
Open Order(開放指令)
在客戶取消或執行交易前維持有效的買進或賣出證券的指令。
Option(期權)
給予買方以預定的價格於特定日期前(含當天)買進或賣出一項資產的權利(非義務)。期權由投資人(非發行公司)發行。認購期權的買方確信股票的價格將會高於期權所設定的價格(履約價),加上所支付的期權本身的價格。認沽期權的買方則確信股票的價格將下跌到期權設定的價格之下。期權屬於稱為「衍生工具」的一種證券類別,意指這些證券從一項投資標的價值中賺取利益。
Out-of-the-money option(失值期權)
如果認購期權的履約價大於該標的證券的市場價格,則這項認購期權即是失值期權。亦即,您有權以高於市場的價格來購買證券。如果認沽期權的履約價低於該標的證券的市場價格,則該認沽期權是失值期權。
Over-the-counter(場外交易,簡稱「OTC」)
為一個非集中的市場(有別於交易市場),地緣分散的經紀商透過電話和電腦相連結。該市場專供未上市的股票或債券進行交易。納斯達克市場是美國股票的一個OTC市場。
Par value(票面價值)
由債券或股票發行公司或政府所設定的票面價值。
Paper profit(賬面利潤)
您所持有投資的價值大於您當時購買的金額。如果您出售投資的價格大於當時的購買價格,您就獲得利潤。
細價股(Penny stocks)
每股售價低於$3的低價、多半具有風險的股票。
Portfolio(投資組合)
您的所有投資。
Preferred shares(優先股)
一種股票的類別,可讓您優先於普通股股東獲得固定股息的權利,並且當公司清償資產時,每股可獲得一固定的金額。一般而言,優先股股東在公司的年度股東大會中不擁有投票權。
Premium - shares and bonds(溢價 - 股票和債券)
出售優先股、債券或信用債券時,超過票面價值的金額部分。若是新發行的債券或股票,則是市場價格超過原始售價的金額部分。
Premium - insurance(保險費 - 保險)
您支付擁有一份保險單的金額。
Price-earnings ratio(本益比)
普通股的目前市場價格除以公司的每股年度盈餘。
Prime rate(優惠利率)
銀行對其信用最佳客戶的放款利率。
Principal(本金)
券商以自己的賬戶進行買賣交易時,即是擔任自營商的角色。亦指投資的初始金額,以及債券的票面價值。
Profit-taking(獲利了結)
出售一項投資以獲取利潤。將賬面利潤轉為現金的步驟。
Program Trading(程式交易)
根據電腦程式的信號進行交易,多半由交易人的電腦直接進入市場的電腦系統後自動執行。
招股章程
發售投資產品的詳細說明。
Proxy(委託書)
委託他人在股東會中代為投票的書面授權。
Put option(認沽期權)
賦予投資人在特定期間內以固定價格出售(認沽)固定數量股票的權利。例如,投資人可能希望在特定時間內,有權以某價格出售一股票的份額,以保障(或避險)現有投資。
Put-call ratio(認沽/認購比率)
所交易的認沽數量和認購數量之間的比率,用來當作投資人觀點的指標(牛市或熊市)。

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Rally(上揚)
市場上普遍價格水準的快速上揚,或某一股票價格的快速上揚。
Reaction(回檔)
您的投資產品價格在一段長時間上漲之後短暫下跌。
Redemption price(贖回價格)
當您投資產品的發行機構提早收回(贖回)該投資產品時所支付給您的價格。一般而言,如果發行機構提早收回投資產品時,大都會支付一筆額外金額。
Registered tax deferral savings plans(註冊延稅儲蓄計劃)
一種儲蓄計劃,其中任何您所存入的金額(在某限額之內),或您投資獲利的金額皆無須付稅。只有在您提領款項時才繳納稅款。多半是信託賬戶。範例包括註冊退休計劃(Registered Pension Plans)、註冊退休儲蓄計劃(Registered Retirement Savings Plans,RSP)、註冊退休收入基金(Registered Retirement Income Funds,RIF)和註冊教育儲蓄計劃(Registered Education Savings Plans,RESP)。
Retained Earnings(保留盈餘)
股息發放之後,保留在公司繼續累積的淨利。
Return of Capital(資本報酬率)
來自折舊的節稅、出售資本資產或投資組合的證券,或任何其他與保留盈餘無關的交易所產生的現金發放。一般是由地產投資信託(Real Estate Investment Trust)所發放。
Rights Offering(供股)
公司發行「權利」給現有股東,讓股東能在特定期間內向公司認購以市場價格折扣計算的額外股份。一般而言,供股權從「除權日」(記錄日前的兩個工作天)起至到期前在股票市場交易。供股的慣例做法是每一流通的普通股發行一供股權。以公司的角度而言,供股的主要利益在於提供集資的機會。
RR(註冊代理人)
註冊代理人(Registered Representative)。
Securities(證券)
一種透過擁有一家公司(股票),或將資金借貸給某公司或政府(債券和信用債券)的投資產品。
Sell on stop order(止蝕賣出指令)
一項在市場價格下跌到特定價格後才執行的賣出指令。至少有一整份股數量以該價成交時,該指令才會視為是市價單。
Settlement date(結算日期)
您必須支付一項投資款項,或您的憑證必須遞交給我們的日期。對多數的投資而言,結算日期是交易後的第三個工作天。
Seven-Day Yield(七日收益率)
七天期間(包括通報日)的收益率。
Shares(股票)
代表擁有一家公司或類似實體所有權的權證或賬冊記錄。
Share Repurchase(股份回購)
公司在公開市場上購回自家股票的計劃。多半是在股票被低估時的做法。由於它會減少在市場上流通股票的數量而造成每股盈餘的增加,股東所持有的剩餘股份的市價因此上揚。
Short sale(放空)
一種賣出尚未購入證券的操作方式,希望在買回時價格已經下跌。券商會替您借入該筆證券供您出售。例如,假設券商能借到這些股票,您以每股$50.00放空出售該股票,如果市場價下跌,之後再以每股$40.00買回。您在該筆交易中已經獲得$10.00的利潤。賣方如果於下單時未申報放空,則屬違法。
Short Interest(賣空股份總額)
客戶和券商已經放空出售(請參閱「Short Selling(賣空交易)」)某筆證券的總股數。
Short Selling(賣空交易)
賣空交易是出售賣方並無擁有的證券,或賣方經由遞交任何所借來的證券才完成出售的操作方法。賣空交易是一種合法的交易策略。賣空賣方承擔的風險是未來買回時的股價會較之前放空時的股價更好。當股票的目前內部最佳買價高於之前的內部最佳買價時,納斯達克賣空交易規則禁止美國證券交易商協會(NASD)會員以等於或低於內部最佳買價出售在納斯達克全國市場掛牌的股票。
Short-Term Gain(短期收益)
出售證券或其他持有18個月(或以下)資本資產所實現的獲利。
專員
在交易市場中,被指定為做市商的成員券商(或上市普通股票的經紀商)。針對一種或多種證券維持其「公平和穩定市場」的股票交易所成員。一位專家經紀人僅能指定為一特定股票的專家經紀人,但證券商可能是數支股票的專家經紀人。相反的,場外交易(OTC)市場則可能有多個做市商。主要功能包括:代表其他交易成員執行限價指令以獲得場內經紀商的部分佣金,以及透過買賣自身的庫存以應對短暫的供需失衡,避免股價大幅波動。
Specialist's book(專家經紀人賬冊)
由經紀人專家所做的編年記錄,包括該專家所擁有的證券庫存、放空的市價單和其他股票交易成員所下給經紀人專家的限價指令和止蝕指令。
Speculator(投機者)
指預期價格變動、並願意承擔其風險以在短期中獲取利潤的投資人。
Split(股票分割)
將公司流通在外的普通股分割為數量更多的普通股。例如,以一張分割為二的範例:一位股東擁有100股,每股價值為$50的股票,將以每股$25的價錢交換200股。由於所有的股票都以此比照辦理,因此每位股東在該公司的資產淨值維持不變。
Spread(利差)
公司股票的價差受到幾個因素的影響,包括:
  • 供給或「掛牌上市」- 可供交易的股票總數。
  • 對某股票的需要或興趣。
  • 股票的總交易活動量。
Standard and Poor's 500 -(標準普爾500,簡稱「SPX」)
這項指數(其較正式的名稱為「標準普爾500綜合股票價格指數」(S&P 500 Composite Stock Price Index))是一種歐式、在紐約股票交易所、美國股票交易所和納斯達克全國市場上市的500支股票之市場資本值加權指數(即市場上流動股數乘以股價)。「市場資本值加權」的優勢在於每家公司對指數表現的影響力依據其市場價值所佔比例而定。就是這項特色,讓S&P500成為極有價值的衡量實際投資組合表現的工具。
Stock Dividend(股票股息)
公司股息以股票而非現金的形式發放。股息可能是公司額外的股票,也可能是子公司股票分拆給股東。股息多半用來保留業務經營所需的現金。與現金股息不同的是,股票股息到賣出時才課稅。
Stop Limit Order(止蝕限價指令)
指定價格限制的止蝕指令。與止蝕指令不同的地方是(一旦觸及止蝕價格即變成市價單),當股價觸及某特定價格時,止蝕限價單即變成限價單。
Stop order or stop(止蝕指令或止蝕)
當股價觸及某特定價格時,即在市場上進行買進或賣出的指令。所設定的價格必須高於(止蝕買進)或低於(止蝕賣出)下單時的市場價格。
Strike price(履約價)
期權持有者執行期權合約時買進(認購期權)或賣出(認沽期權)標的股票的每股所規定價格。
Strip bonds(零息債券)
息票與本金分離的債券。本金和票息以大幅折扣分開交易。多半是信譽極佳的聯邦政府或省政府發行的債券。
Symbol(代號)
納斯達克股票中用來辨識一檔證券的字母(一般是三或四個字母)。
T-bills(短期國庫券)
請參閱「Treasury bills(國庫券)」。
定期人壽保險(Term Life Insurance)
僅固定期間內有效的人壽保險保單。
Today's High(今日最高價)
當日最高交易價格。
Today's Low(今日最低價)
當日最低交易價格。
Trade(交易)
由一買方向另一方購買證券的口頭(或電子)交易。一筆交易一旦完成之後,即視為「結束」或無法更改。於一到三個工作日後進行結算。
Trade Date(交易日期)
交易發生的日期。 一般而言,交易在交易日期之後的一到三個工作天結算(付款)。股票則一般都在交易後的三個工作天結算。
Treasury Bills(國庫券)
借給政府的短期貸款因而收到的憑證。購買時以低於票面價值買進,到期時以票面價值結算。其中的差價即是您所賺取的利息。
Treasury Bond 30 Year(30年國債,簡稱「TYX」)
這項指標是依據最近標售的30年政府公債到期收益的10倍計算而得。
Trading Halt(暫停交易)
交易所暫時停止某證券的交易(多半在發行公司公布重大消息時)。也可以為了矯正買賣單失衡的狀況而停止證券交易。暫停交易給予所有的投資人在做投資決定前一個評估消息的機會。
Triple Witching(三巫日)
指一年中四次股票期權、股票指數期權和股票指數期貨同時到期的日期。
Underlying(標的證券)
衍生性合約中當事人同意交換的證券或工具之標的物。
Universal Life Policy(萬能壽險)
為一種人壽保險保單,其部分保險金用於投資,為您賺取利息或投資收益。這些收益在提領之前都為免稅。一般而言,您可變更保險費金額和付款時間,以及變更保額。
Valuation day(評估日)
指計算互惠基金的每單位淨資產價值的日期。
Volatility(波動)
根據資產回報率的標準差得出的風險指標。波動是期權定價公式中顯示的變量,其表示從現在至期權到期標的資產回報率的波動。
Volume(成交量)
指上午8:00至下午5:15之間,交易納斯達克證券的美國證券交易商協會(NASD)會員及交易所報告給納斯達克股票市場的每檔股票的總成交量。
Warrant(認購書)
賦予持有人在將來某個特定日期以特定價格買入一定比例的股票之權利,通常該特定價格高於目前市場的價格。這種「認購書」接著會作為證券進行交易,其價格反映標的股票的價值。認購書通常作為隨附於另一種類型證券的「甜頭」發行,旨在提高另一種類型證券的市場競爭力。
Whole Life Insurance(終生人壽保險)
對您終生有效的保險單,通常在期間內均為支付平準保險費。這些保單通常在兩年後開始積累現金價值。
Will(遺囑)
一份由您簽署、指定一位或多位人士執行您遺囑條款以及列明如何分配您的資產的法律文件。

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Yield(收益率)
一般而言,為投資者的資本投資回報率。對於債券,利息的票面利率除以購買價格即稱為當期收益率。亦指債券的回報率,其考慮年利息支付總額、購買價格、贖回價值以及到期前剩餘的時間。

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ACCRUED INTEREST(應計利息)
自上次利息支付起至今的應計債券或其他固定入息證券的利息。這通常發生在次級市場購買的債券上,因為債券通常每六個月支付利息,而債券持有人每天都會累計該利息。當一檔債券售出時,買方支付市場價格以及應計利息給賣方。買方將在下一個支付日獲得全部利息付款。
ACCUMULATED DIVIDEND(累積股息)
已經到期但尚未支付給優先股股東的股息。
ALLOTMENT(股份配發)
分配給新發行財團中每位參與者的證券數量。
BEST EFFORTS(最大努力)
對於買入新發行的客戶,根據從經紀公司可獲得的股票實際數量做出最大努力,以完成客戶的交易指令。發行人亦可以設定股份分配,使參與該發行的客戶達到最大數量。
BOUGHT DEAL(全盤買進拋出)
在證券承銷中,這是由承銷商或承銷團體所做出從發行公司買斷全部發行的承諾。一般而言,承銷商提供部分自有資本,並從商業銀行借入剩餘部分。接著,承銷團體的所有成員以預先設定的價格公開轉售該發行。
CASH-ON-CASH YIELD(現金收益率)
收益率是根據不動產抵押證券相類似的模式。收益率是由利息與資本部分所組成。這通常出現在投資中,例如信託單位。由於資產群組的耗盡,投資隨著單位的生命週期下跌。到期時,剩餘資產會出售並支付給單位持有人。
COMMON SHARES(普通股)
代表擁有企業中所有權權益的股份。在滿足所有其他索賠之後,普通股持有人有權在企業解散時獲得其剩餘財產。因此,如果企業的股票價值上漲,他們會承擔企業失敗的風險和潛在的收益。他們也可選舉掌控公司的董事會。
CONTEXT OF THE MARKET(市場環境)
當新發行在「市場環境」中定價時,表示在行銷期間仍未知其確實價格。在定價發行時,將根據在設定日期或日期範圍中的股票市場價格來定價該發行。定價後的隔天即可得知確實價格。
CONTRACTING DATE(合約日期)
當新發行的表達意願正式受到
道明宏達理財
處理至客戶的賬戶內之日期。列印交易確認書,並連同正式招股章程(如果適用)一起發送給客戶。
CONVERTIBLE SECURITIES(可轉換證券)
所有人可以按照規定的價格轉換成固定數量的普通股股份的公司證券(通常為優先股或債券)。通常想要獲得收益高於普通股且升值潛力大於普通債券的投資者,會買入可轉換證券。
CONVERSION PRICE(轉換價格)
可轉換證券(例如,債券和優先股)可以依設定的轉換比率轉換為普通股的價格。例如,如果轉換比率是25比1,且您擁有$1000面值的可轉換債券,則轉換價格為每股$40。
CONVERSION VALUE(轉換價值)
使用以上範例,目前價格每股$32.00的25股價值。由於債券的面值較高,因此最好不要進行轉換。
CONVERSION RATIO(轉換比率)
轉換比率決定可以將可轉換證券轉換成普通股的股數。轉換比率會在證券發行時決定,通常會保護其免受股票對拆所引起的股權稀釋,但是不能保護其免受二次發行引起的股權稀釋。若要決定轉換比率,將$1,000的票面價值除以轉換價格。
CREDIT RATING(信用評級)
對於企業的信用記錄及償還債務能力的評估。服務加拿大市場的兩個主要信用評級機構為:標準普爾(Standard & Poor's)與道明債券評級服務(Dominion Bond Rating Service)。
STANDARD AND POOR'S(標準普爾)
優先股票:
信用提高
優先股票:
P-1+
最高品質: P-1
好品質: P-2
中等品質: P-3
較低品質: P-4
劣品質: P-5
Suspended(停牌) Suspended(停牌)


詞彙「停牌」是指發行人正遭遇嚴重的財務或營運困難,且結果尚未明朗。

DOMINION BOND RATING SERVICE(道明債券評級服務,簡稱「DBRS」)
優先股票:
卓越信用評級: Pfd-1
合格信用評級: Pfd-2
尚可信用評級: Pfd-3
投機性: Pfd-4
高度投機性: Pfd-5
In Arrears(拖欠) 「D」


評級後的高與低標示,顯示在評級類別內基金的相對資產品質狀況。

DOMINION BOND RATING SERVICE(道明債券評級服務,簡稱「DBRS」)
債券:
最高信用評級: AAA
卓越信用評級: AA
合格: A
尚可信用評級: BBB
投機性: BB
高度投機性: B
非常投機性: CCC
極度投機性: CC
極度投機性: C
本金、利息或兩者同時違約 D


CUMULATIVE DIVIDEND(累積股息)
要求在支付任何普通股的股息之前必須先支付優先股的未付累計股息之條款。

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EXCHANGE TRADED FUNDS(交易所買賣基金,簡稱「ETF」)
ETF與傳統的互惠基金相似之處在於兩者皆提供了投資者以經濟實惠的方式來投資多元化的籃子證券。但不同於傳統的互惠基金只能以交易日結束時的最終固定價格購買或出售,ETF會被列於股票交易中,且可在交易日整日以變動的市場價格交易。此外,您可使用保證金購買ETF,也可以賣空。相較於傳統的互惠基金,ETF也有較低的管理費(MER)且更具節稅效率,因為對其標的投資組合的買賣較少。

EXPRESSION OF INTEREST(表達意願)
表達意願是一項在新發行中購買特定股票數的「確認」訂單。一旦您提出了「表達意願」,您即有責任購買該數量之新發行股票(如適用)。
FINAL PROSPECTUS(正式招股章程)
一份說明提供出售給大眾的證券之法律文件,依據發行出售地之管轄省所適用的證券規定而提出,以取代初步招股章程。其詳細說明了關於該公司以及新發行證券的資料,且必須提供給新發行證券的新手買家。
FLOW-THROUGH SHARES(流動股)
一項稅務獎勵投資。加拿大海關暨稅務總署(CCRA)允許個人投資者購買加拿大探勘和採礦公司的流動股,並在稅務上將其登記為「加拿大探勘費用(Canadian Exploration Expense,簡稱CEE)」。減免金額可為投資額的100%或更低,依發行條款而定。投資者有權從其他收入中扣除這些費用,然後根據投資,以股份之零或零以上的調整後成本基礎開始計算。當投資者出售股份時,會將售價與調整後成本基礎的差額作為稅務上的資本增值(或是損失)。針對此類發行股票應注意的事項:
  • 投資者應在他們對標的股票信任的情況下才投資,而不是僅為了其稅務上的利益
  • 若股份沒有在指定期間內不得出售的限制,其將會以目前市場價格的溢價發行
  • 如果發行者為初級發行者,則股份可按目前市價的面值發行,而該股份將受到限制

由於這種類型的投資有稅務方面的考量,客戶應在投資前與他們的稅務諮詢師或稅務顧問諮詢。

例如:一位投資者在XYZ石油與天然氣公司購買了流動股。其價格為$10.00,他/她可在稅務上減免100%。投資者接著在隔年以$12.00將其出售。這在稅務上會造成什麼影響呢?

  1. 獲得$10.00的立即稅捐扣除額,因為CEE可在目前的收入中減免(節稅)。
  2. 投資者現在擁有了$0.00的成本基礎。
  3. 實際增益為$12.00,以資本增值來課稅。
GREENSHOE(綠鞋機制,又稱「超額配售選擇權」)
類似於超額認購權,這是承銷協議的一項條款,指出若需要甚高,則可授權發布新增股份。這些股份會由承銷商在初始認購中分配給銷售團體參與者,因此經紀商如
道明宏達理財
在公告之前便已收到所有額外股份。
HIGH YIELD DEBT(高收益債務)
由具有很少或無抵押品或清算價值、甚少或無銷售及盈利記錄,或是具有可疑信用記錄的公司所發行的高風險債務。為了彌補其較高的風險,債券以高票面利率發行。它們通常是由無穩定銷售及盈利記錄的公司發行,或是由具有可疑信用記錄的公司發行。亦被稱為「垃圾債券」(Junk Bonds)。
IF, AS, AND WHEN ISSUED(如果、若、當發行時)
表示對於獲授權可發行但尚未發行證券的有條件式交易。此類型的交易僅在結算當日才算完成。
INITIAL PUBLIC OFFERING(首次公開招股,簡稱「IPO」)
公司首次提供給大眾供投資用的新發行證券。
INSTALLMENT RECEIPT(分期付款收據)
買方同意透過一系列的分期付款支付證券的全額發行價格。該收據在公開市場上交易。藉由購買收據,即表示新買家接受支付證券下一期分期付款的義務。分期付款的期數、各期的間隔時間以及每期的金額都將依各發行證券而有所不同。分期付款收據往往支付與全額支付證券相同的股息,提供了尋求收益的投資者針對標的證券的槓桿收益率。

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LEAD UNDERWRITER(主承銷商)
為了購買以及分配新證券發行所組織的承銷團體之發起投資銀行公司。主承銷商作為代理人為集團採購、運送及分發證券,並遵守所有聯邦以及省的要求。其亦組成銷售團體,決定每個成員分配到的證券,依據發行價格以特定的折扣銷售給銷售團體,於承銷期間內參與公開市場交易以穩定證券的市場價格,並向財團賬戶借錢來負擔成本。
LIMITED PARTNERSHIPS(有限合夥)
由一般合夥人和有限合夥人所組成的機構。一般合夥人負責管理專案。有限合夥人投資其資金,但不參與日常的管理,並保有有限的責任(他們通常無法損失超過其出資額)。有限合夥控股擁有稅務優點,因為合夥人可從其應課稅收入中扣除一定比例的合夥經營支出。有限合夥通常用於地產、石油和天然氣及設備租賃上的投資,但也可用於資助電影、研究與開發和其他專案。
LINKED NOTES(關連性質證券)
回報為「關連性質」或是以標的證券或指數的回報為根據之證券。發行者確保持股者的回報等於標的投資的回報,以及較少的行政費用及其他費用。其本金可能或不能獲得保證,而證券的信譽是以發行者為根據,而不是「關連的」標的證券。
MARKETED DEAL(市場推廣特惠)
通常情況下為新發行的股票在數天或數週的期間內作市場推廣。
MARKETING PERIOD(市場推廣期)
財團積極銷售一支發行股票的期間。在這段時間內(通常會持續數週),潛在的投資者可取得初步招股章程,並可提出「表達意願」。

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OVERSUBSCRIBED(超額認購)
此詞彙用於描述一支發行股票有多少超過供給的需要。例如,對一支發行股票的「表達意願」比其所供給的股票超出3倍時,即稱為「3倍超額認購」。
PARI PASSU(同等)
意指「同等比例」。它通常是指一間公司的優先股發行具有同等層級。
PREFERRED SECURITIES(優先證券)
不可與「優先股」(Preferred Shares)混淆(見下文)。以如優先股的方式將次順位債務做整合交易。優先證券為上市交易,通常每季支付利息收入。到期期限通常很長(通常為49到99年)。息票通常比同類的固定收入證券更高。
PREFERRED SHARES(優先股)
一種股本類型,以在發行時所設定的利率來支付股息。股息必須先支付給優先股持有者才可支付普通股股息。優先股通常沒有投票權。
Cumulative Preferred Shares(累積優先股)
一支具有條款規定的優先股,規定若因收益不足或其他原因而省略一份或多份股息(拖欠),股息將會一直累積直到支付給股東為止。累積優先股股息有凌駕於普通股股息之上的優先求償順位 - 也就是說,直到所有的累積優先股股息都支付前,將無法支付普通股股息。
Non-Cumulative Preferred Shares(非累積優先股)
未付股息將不累積的優先股。在大多數情況下,將永遠不會支付未付的股息。這與未付股息會累積直到支付給股東的累積優先股相反。
Retractable Preferred Shares(可贖回優先股)
部分優先股的特點為賦予持有者可在特定條件下選擇於規定日期贖回證券(通常以規定的價格贖回)。
Callable Preferred Shares(可召回優先股)
部分優先股的特點為賦予發行人可在特定條件下於規定時間內以規定價格贖回優先股的權利。
PRELIMINARY PROSPECTUS(初步招股章程)
發布給監管機構並透過新發行的承銷商發布給潛在投資者的第一份文件。該文件提供了有關該發行股票的財務細節,但可能不包含所有將出現在最終招股章程中的資訊;在發布最終招股章程前可變更部分的文件內容。初步招股章程必須說明直到收到最終招股章程前,無法對證券的購買與銷售作承諾。
PRICING DATE(定價日)
這是由承銷商所設定的日期,用以確定招股的最終條款。舉例來說,這是最終價格設定、收益率定案和招股的總規模公布的時候。通常為最終結算日的大約一週前。
PRIVATE PLACEMENT(私人配售)
向大型機構投資者和專業個人投資者發行的證券。可免除提交招股章程、詳細披露聲明和公告的要求,因而降低發行的浮動成本。這類投資可能會缺乏流動性,因為投資者往往會被禁止在規定的期間內出售證券。個人投資者的參與會有最低投資門檻,且可能會受到進一步的監管限制。

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REAL ESTATE INVESTMENT TRUST(地產投資信託,簡稱「REIT」)
一種管理地產投資組合以便為股東賺取利潤的信託,通常為公開交易。仿照投資公司,地產投資信託可能投資在從購物中心和辦公大樓到公寓大樓和酒店等多樣化的地產上。地產投資信託可以混合資產淨值和債務投資。資產淨值地產投資信託在地產上採取資產淨值部位,股東從物業租金來獲得收入,並在建築物獲利售出時獲得資本增值。房屋貸款地產投資信託專門借貸給建築開發商,並將利息收入交給股東。
REDEMPTION (OR CALL) PROVISION(贖回或召回條款)
賦予債券或優先股發行者在到期日之前,買回所有或部分發行股票的權利。
RETRACTION PROVISION(撤銷條款)
賦予債券或優先股持有者以特定價格,在特定的時間內將證券回售給發行者的權利之條款。
RIGHTS(權利)
賦予公司股東從公司認購普通股的額外股份的證券(通常為限期折扣價)。權利通常為可轉讓的,且可在公開市場交易。
ROYALTY TRUST UNITS(特權信託單位)
特權信託單位為一種「流通」式的投資,類似於有限合夥中的利息。此信託單位持有各種資產,如自然資源、商品或地產,並從這些投資上賺取現金流量。淨現金流量(現金流量扣除行政費用)會以利息和股息的形式轉移給單位持有者。

這筆收入的一部分將被視為資本回報,並會受到稅務優惠待遇。這些單位的回報通常比固定收入產品,如擔保投資證(GIC)和政府及省政府債券的目前收益高,但這些單位為資產淨值投資。信託單位的價值會依標的資產的基礎價值、當時利率和市場力量而有所波動。

SECONDARY OFFERING(二級發售)
為公開銷售的已發行證券,通常由企業、機構或其他關聯人士等大型投資者持有。通常由投資銀行家獨立承銷,或由財團承銷。他們通常從賣方以協議價格購買股份,之後再透過銷售團體以高價公開銷售。請勿將此詞彙與庫藏股發售混淆。庫藏股發售是由公司自行銷售已發行的額外份額證券(例如:發行額外份額證券以募集資金)。
SECURED(抵押式)
有抵押物擔保的證券。
SELLING GROUP(銷售團體)
由主承銷商(代表承銷團體)指定公開銷售新發行或二次發行證券的經紀商團體。分銷團體為經紀商分銷機構。其成員不一定是承銷團體成員。
SETTLEMENT DATE(結算日期)
這是發行公司和主要承銷商為證券購買方設定的付款並收取證券的日期。分銷團體的成員可在此期限前清算過戶。結算日期亦稱為截止過戶日期。
SPLIT SHARES(股票分割)
這主要分為兩類: 一類是持有投資組合,與封閉式互惠基金相似,投資於一群特定公司或行業(例如:銀行、石油與天然氣公司、電信等)。另一類是持有單個證券。但這兩類都利用相同結構建立2個證券等級(拆分為優先股和資本股)。優先股股東僅獲得標的投資組合的股息,而資本股股東通常僅獲得標的投資組合的資本增值(有時獲得股息的增長部分)。這兩類證券都提供股息(優先股)或資本增值(資本股)的槓桿投資。
STABILITY RATING(穩定性評級)
標準普爾(Standard and Poor's)已制定加拿大收益基金穩定性評級分等(Canadian Income Fund Stability Rating Scale)。收益基金根據多個標準評級,包括基金基礎商業模式及中長期分派現金流的可持續性與變化性。
評級: 與其他加拿大收益基金相關的現金分派級別:
SR-1 最高
SR-2 非常高
SR-3
SR-4 中等
SR-5 中低
SR-6
SR-7 非常低


STRUCTURED TRUSTS(結構化信託)
此類新發行的證券說明信託財產由專業基金經理人管理。將發行證券的收益投資於收益信託投資組合以分散風險,並提供證券單位持有者穩定的收入。其他特色包括償還到期資本、可無佣金贖回、指定到期日和在多倫多股票交易所(TSX)上市。
SYNDICATE(財團)
承銷並分銷新發行證券的投資經紀商團體,此類證券可為首次公開招股(IPO)、庫藏股或二次發售。
TREASURY OFFERING(庫藏股發售)
依公司庫藏股額外發行現有證券的股份,以此作為募集資金的方式。此類發售也有缺點,會稀釋現有股份的收益。
TRUST UNIT(信託單位)
對投資者定期分派由信託產生的收益(一般按季度或月)的證券。此類信託一般持有企業證券,該證券具有穩定且可預測的現金流,可分派給單位持有者。
UNIT(單位)
一般而言,證券含有普通股或優先股,以及特定數量的權證或權利,以統一價格發售。結算時,單位的組成部分分別作為單個證券交易。
UNSECURED(無擔保)
非由抵押物擔保,而是由發行者信用擔保的證券。

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WARRANTS(認股權證)
與長期期權相似,賦予持有者按約定價格將認股權證兌換為一定數量的標的股票股份。通常隨新發行普通股或債券發行,做為吸引投資者購買發行股份的誘因或「好處」。這一組合就稱為單位。
WHEN ISSUED BASIS(虛股交易報價)
其指在預定的實際結算和/或正式交易開始前,在交易所進行新發行證券的交易。如果新發行股份有足夠需要,主要承銷商有可能決定在市場上以「虛股交易報價」(if and when issued basis)的形式交易股份。以「虛股交易報價」交易的證券,其交易代號後面會特別加上「.W」。在實際結算日時,「.W」便會移除。

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Bid(買盤價)

潛在買方願意購買特定證券的最高出價。

Crossed Market(對敲)

交易證券時,出現全國最佳買方報價(National Best Bid)高於全國最佳賣方報價(National Best Offer)的情況。

Execution Quality(執行品質)

是衡量一間公司對所收到的指令獲得其最佳交易條件的能力。交易執行品質的評判標準有很多,其中包括執行交易速度、交易執行價格和以預定價格執行指令的比例。

Liquidity(流動性)

特定證券可供買賣的股份額。證券可以買賣價格進行交易的股份越多,其流動性就越高。

Locked Market(鎖定市場)

交易證券時,出現全國最佳買方報價(National Best Bid)等於全國最佳賣方報價(National Best Offer)的情況。

Market Centre(市場中心)

包含交易所做市商、場外交易做市商、替代交易系統、全國證券交易所或全國證券協會。

Market Maker(做市商)

同時給予買價與賣價,以協助擔保特定證券交易流動性的個人或實體。

Market Order(市價單)

以現有最優價格買賣證券的指令。

Marketable Order(可執行交易單)

指令的至少一部分可以特定市價立即成交的市價單或可執行限價單。

Marketable Limit Order(可執行限價單)

限價等於或高於收到指令時的全國最佳賣方報價的買單,或限價等於或低於收到指令時的全國最佳買方報價的賣單。

National Best Bid and Offer(全國最佳買賣報價,簡稱「NBBO」)

交易某個證券的所有市場中最高買方報價與最低賣方報價。

Offer(賣盤價)

潛在賣方售出特定證券可接受的最低賣出價格。

Order Router(下單平台)

接受您的指令、瀏覽現有市場並將您的指令送至一個或多個市場以進行交易的專屬軟體。

Price Improvement(價格改善)

交易執行價格優於下單時的全國最佳買賣報價的指令。